По данным Центрального статистического бюро (ЦСБ), уровень инфляции в Израиле за апрель 2025 года составил 1.1% - один из самых высоких месячных показателей за последние годы. Этот скачок вызывает закономерные опасения: сохранятся ли темпы роста цен, и как результат, годовая инфляция превысит 13%.
Такой прогноз маловероятен, но нельзя не заметить рост инфляции в последние 4 года. Если в период 2017-2020 годов среднегодовая инфляция составила 0%, то за последующие 4 года, с 2021-го по 2024-й, среднегодовая инфляция - 4.3%!
На фоне глобальной экономической нестабильности, внутреннего спроса и бюджетных расходов государства на затянувшуюся войну, повышение инфляции становится все менее неожиданным и все более ощутимым в повседневной жизни. В этой статье рассмотрим ключевые причины текущего роста цен, возможные последствия для финансовых инструментов - прежде всего, ипотечных кредитов - и перспективу изменения учетной ставки Банка Израиля.
►Инфляция и ипотека: риски, о которых стоит помнить
Среди граждан, оформивших ипотечный кредит (машканту), особое беспокойство вызывает инфляционная составляющая. Многие кредитные программы в Израиле привязаны к индексу потребительских цен (мадад ха-мехирим ле-цархан). В частности, государственная субсидированная машканта тоже привязана к инфляции, и как результат, является совсем не льготной. Это означает, что при росте инфляции увеличивается и ежемесячный платеж по кредиту и остаток долга. Часто можно наблюдать картину, при которой люди платят машканту уже 5 лет, а долг не снизился. На первый взгляд, такие кредиты могут показаться выгодными из-за более низкой базовой ставки, однако в условиях резкой инфляции они становятся источником дополнительного финансового давления.
Эксперты отмечают, что именно в периоды нестабильности стоит пересматривать условия своей ипотеки и оценивать актуальность выбранной схемы выплат. Регулярный финансовый анализ может помочь выявить скрытые риски и оптимизировать долговую нагрузку.
►Основные факторы апрельского роста: не только авиабилеты
Согласно официальным данным, одним из ключевых факторов роста цен в апреле стало подорожание авиабилетов, что связано как с увеличением спроса на международные поездки, так и с сезонными колебаниями. Однако, если исключить влияние этого сегмента, инфляция составила бы около 0.4%. Хотя этот показатель и выглядит значительно ниже, в пересчете на годовую динамику он соответствует инфляции порядка 5% в год, что также нельзя считать незначительным.
Кроме того, наблюдается ощутимый рост цен в сфере розничной торговли. По оценкам независимых исследователей и потребительским наблюдениям, реальные изменения стоимости товаров повседневного спроса могут достигать 10-20% в сравнении с предыдущими периодами. Это свидетельствует о том, что официальная инфляция не всегда в полной мере отражает реальные экономические ощущения граждан.
Наряду с рыночными факторами значительное влияние на инфляцию оказывают решения государства. В течение последних месяцев были зафиксированы повышения тарифов на коммунальные услуги - водоснабжение, электроэнергия, а также произошли отдельные изменения в налоговой политике. Это порождает цепную реакцию, в результате которой инфляционное давление переходит почти во все сектора экономики - от продовольственного до строительного.
История знает случаи пересмотра формулы вычисления различных показателей Центральным статистическим бюро. Это случилось с измерением уровня безработицы несколько лет назад, а также с измерением индекса цен строительных материалов. Инфляция - отображение удорожания средней потребительской корзины израильтян. На сколько выросла цена вашей корзины за год?
►Денежно-кредитная политика: ждать ли снижения процентов по машканте и ссудам
Вторым существенным фактором увеличения финансовой нагрузки на израильтян стал рост процентных ставок по кредитам. Практически все потребительские кредиты выдавались банками по ставке "прайм", которая увеличилась почти в 4 раза, с 1.6% до 6%!
Те, кто взял машканту 3 года назад и ранее, также значительно пострадали. Помимо составной по ставке "прайм", многие брали часть машканты по другой схеме: переменная ставка на базе государственных облигаций. При взятии машканты процент составлял 1%-2% годовых и ставка фиксировалась на 3-5 лет. Сейчас процент по таким составным резко вырос и составляет около 5%, а на фоне инфляции - фактически около 8%-9% годовых.
Так, месячный платеж по ипотеке в 500.000 шекелей на 25 лет в таком варианте резко увеличится с 2000 шекелей до 2920 шекелей, то есть на 50%. При этом тело кредита практически не уменьшилось.
Многие ожидали, что параллельно со снижением ставки госбанка в США и Европе Банк Израиля перейдет к снижению учетной ставки, что, в свою очередь, могло бы привести к удешевлению кредитных продуктов, включая ипотеки. Однако текущие данные указывают, что надежды на быстрое понижение ставки пока не оправдываются.
Экономисты отмечают, что за последние 2 года условия на рынке ипотечного кредитования существенно изменились, и использование прайм-сегмента в составе машканты стало менее привлекательным с точки зрения риска и итоговой переплаты. Альтернативные инструменты - более стабильные и предсказуемые - часто оказываются выгоднее как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
►Что могут сделать заемщики уже сейчас
В условиях высокой инфляции и возможной корректировки процентных ставок важно не оставаться в стороне. Анализ условий ипотечного кредита, особенно при наличии индексации к инфляции или привязки к "прайму", становится необходимостью.
На рынке доступны услуги по независимой проверке условий ипотеки, которые позволяют понять, насколько текущая схема выплат оптимальна, и есть ли возможности для рефинансирования или пересмотра параметров договора. Такие услуги предоставляет в том числе крупная консалтинговая компания "BMC – ипотека и финансы". Даже при отсутствии видимых проблем такая проверка может помочь заемщику чувствовать себя более уверенно и принимать обоснованные финансовые решения. Записаться на бесплатную проверку ипотеки можно здесь.
►И в заключение
Показатели инфляции и кредитных ставок на рынке - это сигнал о том, что экономическая ситуация в стране остается напряженной. Рост цен ощущается не только в отчетах ЦСБ, но и в ежедневных расходах граждан. В такой ситуации особенно важно сохранять финансовую осведомленность, следить за изменениями в экономике и регулярно анализировать свои кредитные обязательства.
Принятие своевременных решений сегодня может защитить от серьезных финансовых последствий завтра.
*На правах рекламы